Calculatrice de prix d'obligation : prix, rendement & duration
Calculez le juste prix d'une obligation à partir de sa valeur nominale, de son taux de coupon, de sa durée jusqu'à l'échéance et du rendement actuel du marché — puis voyez si elle se négocie avec une décote ou une prime, son rendement courant, sa duration et de combien son prix varie quand les taux changent.
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Registre des flux de trésorerie & de l'accrétion
Coupons, intérêts effectifs, accrétion de la décote (ou amortissement de la prime), valeur comptable et valeur actuelle de chaque flux de trésorerie.
| Période | Calendrier | Paiement du coupon | Intérêts courus | Accrétion | Valeur comptable | Valeur actuelle |
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La bascule obligataire : pourquoi les prix baissent quand les taux montent
Le coupon d'une obligation est fixé à son émission. Lorsque les taux du marché montent, les nouvelles obligations rapportent davantage : une obligation plus ancienne, à coupon plus faible, doit donc se vendre en dessous de sa valeur nominale jusqu'à ce que son rendement à l'échéance rejoigne celui du marché. Quand les taux baissent, c'est l'inverse.
Duration de Macaulay et duration modifiée
La duration de Macaulay est le délai moyen pondéré avant de recevoir les flux de trésorerie de l'obligation. La duration modifiée la convertit en sensibilité du prix : une duration modifiée de 7.7 signifie que le prix varie d'environ 7.7% dans le sens inverse pour chaque variation de 1 point de pourcentage du rendement. La convexité explique pourquoi la variation réelle est un peu plus faible en cas de hausse et plus forte en cas de baisse.
Pourquoi les prix des obligations évoluent à l'inverse des taux d'intérêt
Le taux de coupon fixe d'une obligation est déterminé à son émission, mais les taux d'intérêt du marché évoluent avec le temps. Lorsque les taux du marché dépassent le taux de coupon d'une obligation, celle-ci devient moins attractive face aux nouvelles obligations mieux rémunérées : son prix tombe alors sous la valeur nominale (elle se négocie « avec une décote ») pour dédommager les acheteurs. Lorsque les taux du marché passent sous le taux de coupon, l'obligation devient plus attractive et se négocie au-dessus de la valeur nominale (« avec une prime »).
Cette relation inverse est l'un des concepts les plus fondamentaux de l'investissement obligataire — c'est pourquoi on dit souvent que les prix des obligations et les taux d'intérêt évoluent en sens opposés.
Par Suhaib Hassan · Formule vérifiée le 27 sept. 2026 · Comment CalculatePilot vérifie ses formules →
Ce que représente ce prix
Cette calculatrice calcule la juste valeur par la valeur actuelle : elle actualise tous les coupons futurs et le remboursement final de la valeur nominale en dollars d'aujourd'hui, au taux de marché en vigueur. C'est l'approche standard de la valorisation des produits de taux.
Prix = C × [1 − (1 + y)^−n] ÷ y + F ÷ (1 + y)^n — C = coupon par période · y = rendement de marché par période · n = nombre de périodes · F = valeur nominale
Les prix réels des obligations peuvent différer légèrement de cette juste valeur théorique en raison de facteurs tels que le risque de crédit (risque perçu de défaut), la liquidité, ainsi que l'offre et la demande propres au marché — cette calculatrice fournit la valorisation de référence à partir de laquelle ces facteurs jouent.
Questions fréquentes
Pourquoi une obligation peut-elle se négocier sous sa valeur nominale ?
Lorsque les taux d'intérêt du marché sont supérieurs au taux de coupon fixe de l'obligation, celle-ci devient moins attrayante que les obligations plus récentes ; son prix tombe donc sous la valeur nominale afin de compenser les acheteurs par un meilleur rendement effectif.
Que devient le prix d'une obligation à l'échéance ?
Le prix d'une obligation converge vers sa valeur nominale à l'approche de l'échéance, puisqu'à l'échéance le détenteur reçoit exactement la valeur nominale — toute prime ou décote diminue progressivement jusqu'à zéro sur la durée de vie restante de l'obligation.
Calculatrices financières complémentaires
Outils pour les intérêts, les dépôts et les rentes.